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新冠肺炎疫情對全球水泥消費和貿易的影響

更新日期: 2020年06月16日 作者: 陳飛、婁婷 來源: 中國水泥協會國際合作部 【字體:
摘要:中國水泥消費量的企穩將是全球同行的亮點。全球水泥貿易量的回升只是時間問題,但貿易壁壘帶來全球化的倒退,以及疫情可能產生的金融風險給未來全球水泥貿易造成較大的不確定性。

2020年初出現的全球新冠肺炎疫情,對各國水泥產品消費和貿易造成重大負面影響。1~3月份,全球水泥消費量跌幅超過10%,其中中國下降23.9%。隨著中國疫情得到及時有效控制,全國復工復產扎實推進,中國水泥需求逐漸恢復穩定增長,預估今年中國水泥消費量與2019年基本持平。

? ?目前,全年時間已經過半,全球范圍內疫情仍未得到徹底控制,2020年一季度全球水泥消費量和貿易量總體下降,且可能會持續到2021年。疫情后期,由于各國經濟恢復的手段和力度不同,水泥消費量的回升也不盡相同。中國水泥消費量的企穩將是全球同行的亮點。全球水泥貿易量的回升只是時間問題,但貿易壁壘帶來全球化的倒退,以及疫情可能產生的金融風險給未來全球水泥貿易造成較大的不確定性。

1、疫情對水泥消費量影響

(一)中國以外主要國家水泥消費量情況

疫情爆發后,根據1-2月數據,法國巴黎銀行Exane BNP Paribas)預測(見圖1), 2020年,除少數地區如圭亞那水泥需求量增長幅度超4%,中非地區以及東南亞等國(老撾、柬埔寨、緬甸)水泥需求量下降幅度在5%以內,全球大部分地區水泥需求量下降5%至15%,包括北美地區、東非、南非,以及一些中歐國家。歐洲大部地區、韓國、墨西哥、委內瑞拉、巴西、巴拉圭、阿爾及利亞、伊朗、澳大利亞等國家和地區水泥需求量下降幅度超15%

圖1:2020年全球水泥消費量預測

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(來源:法國巴黎銀行(Exane BNP Paribas)

(二)中國水泥消費量情況

受疫情影響,2020年一季度中國水泥熟料產量2.4億噸,同比下降11.75%,窯產能利用率比去年同期下降6.8個百分點,僅為45%。水泥產量2.99億噸,與上年同比下降23.9%(見圖2)。如此大的下降幅度主要是中國政府為控制疫情幾乎采取了經濟“休克療法”;同時,冬季和春節期間也是一年中水泥消費的淡季。

22013-2020年全國月度累計水泥產量增速(%)

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(來源: 國家統計局、水泥協會信息研究中心、數字水泥網

隨著政府對疫情的有效控制,從3月起,水泥下游建工領域的復工復產逐步恢復,全國水泥需求呈快速回升。到3月底全國需求發貨量已經達到70%。南部需求回升最明顯,除湖北外,多數地區恢復80-90%的發貨水平。(見圖3)

3《2019-2020中國水泥月平均發貨率指數》

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(來源:中國水泥協會數字水泥網)

進入3月份,雖然中國水泥市場需求明顯恢復,但還沒有到消化庫存的階段,3月份庫存與之前相比沒有大的變化。直到進入4月份,在南部市場需求大幅度的增加的背景下,庫存水平開始較大幅度的下降。(見圖4

4《中國近年水泥行業庫容比情況》

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(來源:中國水泥協會數字水泥網)

(三)2020年全球水泥消費趨勢

受疫情影響,全球水泥消費量大幅下降。圖5和表1可以看出,水泥消費的增長會略微滯后于經濟增長。在經濟增長的情況下,水泥市場超速增長。經濟增長放緩時,水泥消費大致與經濟增長趨平。但在經濟衰退時期,水泥市場也會大幅下滑

圖5:水泥消費增長與經濟增長的關系圖

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(來源:Cement Distribution Consultants)


1:以金融危機中的美國為例

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(來源:Cement Distribution Consultants)

因此,依據這一趨勢預測,盡管不同地區水泥消費量的下降情況會有不同, 可預計2020年全球水泥總體消費量將大幅下降,且可能會持續到2021年。預計數年后,全球水泥消費才能回到2019年的水平但由于中國對疫情的有效控制,復工復產啟動的早,更重要是政府推出了一系列提振經濟的有效措施,其中交通運輸和城鎮化建設的基礎建設對水泥需求依然強勁,預估今年中國水泥消費量與2019年基本持平

二、新冠肺炎疫情對全球水泥貿易的影響

過去幾年,受行業整體產能過剩和供需不平衡的影響,全球水泥和熟料貿易量未見明顯增長。水泥產品高密度和低單價的特性使運費成為遠距離運輸的掣肘。2020年的新冠肺炎疫情更加讓全球需求展望以及貿易量蒙塵。

(一)2019年全球水泥貿易情況

根據統計,全球水泥貿易量在2019年達到2.8億噸,相比于全球超過40億噸的產量,只占比7%左右。全球水泥貿易額在2019年雖然達到100億美元以上 (同期全球水泥行業總收入達到3,000億美元以上 - 貿易額之占比+3%),但是相比于原油、鐵礦石、煤炭、鋼材、有色金屬和農產品等其他大宗商品,水泥的貿易額并沒有太多亮眼的表現。

? ?全球參與水泥海運貿易、分銷的水泥廠和粉磨站約1450家。

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表2:2019年全球主要大宗商品貿易量和貿易額數據

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來源:聯合國貿易數據庫(United Nations Trade Database).彭博(Bloomberg

圖6:全球主要大宗商品貿易量 (百萬噸)

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

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圖7:全球主要商品貿易額 (美元:十億)

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

(二)全球主要水泥產能國家的水泥消費與貿易動向

從國別來看,美國和非洲依然是水泥流向的主要目的地;而東南亞、東北亞以及歐洲是主要的水泥流出區域。

表3:美國水泥消費量、總進口量及海運進口量

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(來源:Cement Distribution Consultants)

非洲擁有110多家粉磨站,是全球最大的熟料進口地區。

東亞是全球最大的水泥出口基地,也是區域貿易和國內分銷量最高的地區。

地中海地區是全球第二大水泥出口基地。

亞洲水泥出口在2019年貢獻了超過全球一半以上的貿易額,達到53億美元,而排在第二位的西歐出口水泥達到30億美元以上。從國別來看,越南、土耳其和泰國為排名前三的主要水泥輸出國,此三國出口額在2019年達到將近30億美元,在全球水泥貿易額中占比三成左右。其中,對于亞洲特別是中國影響較大的越南和泰國的水泥出口在2019年分別達到了3100萬噸和1200萬噸。ICD-CCA根據南亞6國的國家統計局、國家水泥協會,以及CEIC數據庫和彭博的資料匯編出以下圖8-圖13。(注:進口量以正數表示,出口量以負數表示)


圖8:2014-2019年泰國水泥消費與出口

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

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圖9:2014-2019年老撾水泥消費與出口

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

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圖10:2014-2019年柬埔寨水泥消費與出口

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

圖11:2014-2019年緬甸水泥消費與出口

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

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圖12:2014-2019年越南水泥消費與出口

來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)202006161212595044.Jpeg

圖13:2014-2019年印尼水泥消費與出口

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來源:中國水泥協會國際合作部(簡稱:ICD-CCA)

由于中國大力推進水泥行業供給側改革,行業效益逐年增加,尤其近三年以來,東南沿海地區水泥價格的攀高帶來了熟料大量進口,使中國正在逐漸從水泥出口國逐步轉變為水泥進口國。

? ?歐洲從明年初即將施行的新的環保標準也可能使供給受到一定程度的限制。

(三)新冠疫情對全球水泥貿易的影響

疫情發生導致各國經濟活動低迷,為控制疫情擴散,多數國家嚴格控制人員往來,國際貿易受到嚴重沖擊,全球水泥貿易也帶來較大負面影響。根據Cement Distribution Consultants研究資料如下:

2020年1月份,歐洲水泥市場貿易區域化加強,輔助性膠凝材料(水泥混合材)貿易所占市場份額在逐漸增加。

14:2020年1月海運水泥、熟料和膠凝材料貿易及分銷的狀況

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(來源:Cement Distribution Consultants)

2020年1月份,澳大利亞、新西蘭可能因關閉水泥工廠,大量進口熟料和水泥,其他發達國家或步其后塵。

美國水泥進口需求持續高漲,根據美國地質調查局(USGS)的數據,2020年3月,美國進口水泥熟料同比增長7%,達到140萬噸。一季度,進口350萬噸,同比增長17%。

孟加拉國磨能力充足,熟料產能有限,是世界上最大的熟料進口國之一。主要進口來源為中國大陸、香港、印度、印度尼西亞、日本、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、巴基斯坦和越南孟加拉國中央銀行發布的數據顯示,在19-20財年的前七個月中(2019年7月至2020年1月),孟加拉國的熟料進口量增長了3.6%。在此期間,進口了5.548億美元的熟料,與18年-19財年前七個月進口熟料5.530億美元相比,明顯增加。

2020年1月份,印度的國內海運分銷也在迅速增加。但自3月25日印度實行封以來,水泥制造業幾乎停滯了一個月。由于封抑制了需求并工廠關閉,三月份印度水泥產量與去年同期相比下降了25%。大多數印度水泥生產商已經暫時退出海運市場。

152019年全球水泥、熟料海運貿易和分銷

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(來源:Cement Distribution Consultants)

除了今年的疫情影響外,全球水泥還長期存在著各國政府或地區會采取一系列反傾銷措施,如通過征收反傾銷關稅來抵制進口水泥在當地的傾銷,保護當地的水泥生產商。白水泥和膠凝材料受貿易限制和疫情影響較小。

三、疫情對中國水泥貿易的影響

疫情對全球包括中國經濟帶來了很大的負面影響,由于各國應對手段不同,各國經濟受影響的程度也不一樣。從中國市場來看,疫情發生后,政府采取了果斷有效的處理措施,經濟受影響相對較小。為消除疫情影響、緩解經濟下行壓力,中央和地方政府已實施各種政策和措施來穩定投資,為水泥行業帶來新的發展機遇。

今年一季度,中國水泥需求量較2019年同期下降29.3%,疊加春節假期、建筑停工等因素,水泥產量同比下降23.9%。隨著4月份國內疫情得到控制,全國復工復產扎實推進,各地工程趕工,一季度積壓的水泥需求得到了集中釋放。4月份,全國單月水泥產量2.23億噸,同比增長3.8%,環比大幅增長51.15%從價格方面來看,目前國內水泥價格基本企穩國外水泥熟料進口到我國依然有較大的利潤空間。因此,疫情對我國水泥貿易影響不大。

表4:2020水泥及熟料進口情況

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(來源:中國水泥協會數字水泥網)

2020年1-4月份,我國進口水泥和熟料共計705.51萬噸。其中,水泥進口73.03萬噸,同比增長16.29%,水泥熟料進口632.48萬噸,同比增長11.18%。數據顯示,在需求不斷回升拉動下,水泥價格指數在4月底開始觸底回升,各地的水泥價格有所上漲。隨著國內需求回升,越南等國外水泥、熟料進口量也在持續上漲。1月份-4月份,來自越南的水泥熟料共444.58萬噸,占1-4月份總進口熟料量70.29%

表5:2020水泥及熟料進口情況

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(來源:中國水泥協會數字水泥網)

目前水泥行業仍然是產能嚴重過剩,水泥的產能利用率剛剛大于60%,熟料的產能利用率剛剛大于70%,進口熟料的大幅增長,使得國內沿海區域及相鄰的區域水泥市場遭到沖擊,使得行業內勉力維持的供需平衡局面時常被打破,不但影響了相關企業的效益,也給國家推行行業的供給側結構性改革帶來極大的負面影響

結束語:疫情下的各國水泥消費都呈現大幅下降是必然的,中國水泥企業對銷量下降并不過于擔心,因為政府給出了強烈的刺激經濟復蘇的多項政策,事實也證明,4月起中國水泥銷量大幅提升,全年產量有望與上年持平,銷量在22~23億噸。由于中國水泥生產原燃料和消費市場基本在國內,國際貿易量的增減暫時對中國影響有限,但隨著中國企業境外水泥項目投資的增加,一旦國內消費大幅下降時,中國水泥企業參與國際貿易就會對市場形成較大的沖擊。中國水泥行業當前一是要堅持供給側結構性改革,逐步淘汰落后產能,提高產業集中度水平;二是要積極應對進口熟料對市場的沖擊。

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